Инвестиционни лимити и структура на подфондовете в универсалните пенсионни фондове - ЗИД на ЗППЦК - параграфи 41-43

Това гласуване е за приемане на параграфи 41 до 43 от Закона за изменение и допълнение на Закона за публичното предлагане на ценни книжа, които въвеждат нова структура на универсалните пенсионни фондове чрез създаване на три типа подфондове с различни инвестиционни профили.

Какво се променя

ПРЕДИ промените: Универсалните пенсионни фондове функционираха като единни структури без вътрешно разделение според рисковия профил на инвестициите. Всички осигурени лица бяха в един общ фонд с еднакви инвестиционни ограничения.

СЛЕД промените: Универсалните пенсионни фондове ще създават три задължителни подфонда:

1. Динамичен подфонд - до 90% от активите могат да бъдат инвестирани във финансови инструменти с променлив доход (акции, дялове в колективни инвестиционни схеми и др.). Този подфонд е предназначен за по-млади осигурени лица с по-дълъг инвестиционен хоризонт.

2. Балансиран подфонд - до 55% от активите във финансови инструменти с променлив доход. Представлява умерен рисков профил.

3. Консервативен подфонд - до 25% от активите във финансови инструменти с променлив доход. Предназначен за осигурени лица, приближаващи пенсионна възраст, с фокус върху запазване на капитала.

Конкретни инвестиционни ограничения за динамичния подфонд

Гласуването определя детайлни лимити:

• До 10% в ценни книжа, издадени от международни финансови организации
• До 15% в облигации на местни власти (от които до 5% в нетъргувани на регулиран пазар)
• До 20% във финансови инструменти на банки
• До 30% в депозити и сходни инструменти
• До 50% в колективни инвестиционни схеми
• До 40% могат да бъдат деноминирани във валута, различна от евро (освен при хеджиране)

Правна рамка на подфондовете

Всеки подфонд е обособено имущество в рамките на универсалния пенсионен фонд и се управлява от пенсионноосигурителното дружество. Подфондът се формира от вноските и прехвърлените средства на осигурените в него лица и се състои от активите и задълженията, придобити във връзка с дейността му.

Практическо значение

Тази реформа въвежда така наречения «жизнен цикъл» подход в допълнителното пенсионно осигуряване. Идеята е младите хора да бъдат в по-рисковите подфондове с потенциал за по-висока доходност, а с напредване на възрастта средствата им постепенно да се прехвърлят към по-консервативни подфондове, за да се защити натрупаният капитал преди пенсиониране.

Законът влиза в сила от 1 януари 2027 г., като определени разпоредби стартират три дни след обнародването в Държавен вестник.